简报周度复盘 · 2026-11-07

窗口 2026-10-31 ~ 2026-11-06；7 篇全过闸门，上期 5 处改动有 4 处验证有效（止损口径与引擎一致、「维持」不再豁免、十倍股双口径与例外收紧都按预期执行），本周的损失集中在窗口前建仓、本周被 11/4–11/5 政策冲击与纳指 -5.52% 带出止损的 10 笔（7 笔 stop + TSM / VRT / REGN），全周零新开买入；反复出现的执行问题只有两个——闭环图连续 5 期超字数、止损出局后「卖出：维持」拖多期导致同日两种写法——本期各加一条规则，不动方法论。

一、本期回顾

• 篇数与闸门：7 篇，未过闸门 0 篇。行数 604–679，建议行 76–154，体积 114–162KB。11-05 的 76 条建议行是本周最少（美股 35 行，其余六天 51–87 行），那天 08:01 yf MCP 未连通、finviz 0/100、stockanalysis 0/66 三路同时断，港股 22 行、A 股 25 行刚好压在 20 / 24 的下限上。11-01（周日）与 11-06 各有一次 FAIL，都是首轮 claude -p 退出非零（11-01 撞 5 小时额度、11-06 ECONNRESET），重试定时器分别在 17:31 与 09:48 补上。
• 评级分布：观望 568 / 持有 189 / 卖出 98 / 买入 29（上周 361 / 261 / 44 / 94）。买入占比从 12.4% 降到 3.3%，卖出翻倍；按市场：美股 309 / 88 / 38 / 16，港股 103 / 56 / 11 / 9，A 股 156 / 45 / 49 / 4。29 行买入全部是「维持：上期买入」（TSM、ASML、CDNS、药明 A/H、翰森六只），11-05 只剩 CDNS 一行，11-06 为 0——全周没有一只新开买入。港股 / 美股行数比（按交易所后缀粗算）10-31 到 11-06 为 0.37 / 0.42 / 0.40 / 0.38 / 0.34 / 0.63 / 0.45，三天略低于 0.4，但港股单日最少 22 行、A 股最少 25 行，下限没破。
• 评级变动：25 只标的有过变动，前 15 只没有一只翻超过 2 次，而且几乎全是止损出局（TSM / ASML / COHR / VRT / REGN / BEAM / GH / 康方 / 百济 H / 药明 H / 速腾 / 复旦微）或出局之后的 卖出→观望（康方、百济 H、药明 H、速腾、兆易，全部在 11-06）。「上调：/ 下调：」前缀 11-01 到 11-06 为 1 / 1 / 6 / 7 / 5 / 9 处，与各日的变动数基本对得上。
• 持续追踪：净值 11-02 0.8817 → 11-04 0.884，累计胜率 29.8%、平均 R -0.34、最大回撤 13.09%（上周 30.6% / -0.33 / 12.71%）。窗口内平仓 13 笔：7 笔 stop（COHR -9.17%、MU -8.18%、澜起 -8.18%、药明 A -8.18%、药明 H -7.92%、ASML -5.67%、MSFT -3.6%）、2 笔 redline（百济 A、康方）、3 笔 trail_stop 盈利（BEAM +11.47%、GH +2.94%、百济 H +1.7%）、1 笔 rating_sell 盈利（迈瑞 +11.85%，2.76R）。11-05 又有 TSM（约 -5.6%）、VRT（-8.0%，11-04 建仓次日）、REGN（盈利出局约 +24%）三只日内触及止损，底稿截至 11-05 尚未计入。按市场累计 A 股胜率 26.5% / 平均 R -0.50 仍是最差。
• 告警：finviz 预抓取 11-01、11-05、11-06 首轮失败（0/100，challenge did not clear），11-06 第二轮 09:19 恢复 100/100；stockanalysis 11-05 整批失败；yf MCP 11-01、11-05 两次未连通。11-01 周日 09:23 起跑，10:01 撞「5-hour limit · resets 1:40pm」，10:05–13:07 四轮预检全部失败（脚本仍把它写成「多半是登录过期」），14:10 重跑、17:31 才产出（单次 3 小时 20 分，本周其余各日 28–40 分钟）。闭环图格式警告 10-31、11-01、11-02、11-03、11-04 连续 5 期（lines 超 48 字、feedback 超 30 字），11-05、11-06 没有。check_briefing.py 在会话内「需审批未能运行」11-01、11-03、11-06 各一条。英文摘要 11-02（Sonnet 把 603259:SSE 写成 603259:SH）、11-03（1,312 词超上限）各被校验拒一次，换模型后通过。
• 十倍股观察池：6 只（BKSY、9880、2498、FLY、BEAM、LUNR）。10-31 迈威生物按收紧后的硬门槛出池（最新季度营收 -33.6%，不得以例外在池），11-05 LUNR 重新入池并同时写出 finviz / SA 19.7 亿、非稀释 16.9 亿、yf 13.9 亿三个口径（按较大口径 6.4x）。A 股 7 天全部写「本期无合格标的」，池内 A 股为 0。BKSY 11/5 财报营收 +118%，否决条件①第一次检验通过。

二、上期验证项核对

上期（10-31 周度）5 处改动，本周是第一个完整生效的窗口。

1. 止损口径与引擎一致 + 持仓标的不评「观望」 → 窗口内 7 笔 stop 平仓，简报在次日全部写了卖出并引用日内最低价：MSFT（11-03「11/2 日内最低价 504.96 触及止损 511.43」）、澜起 / 药明 A / 药明 H（11-04 三只都写「日内最低价 … 按引擎口径视为出局，收盘回到止损上方不改变已出局的事实」，药明 H 收盘 176.00 > 止损 175.85 也照样出局）、ASML / COHR / MU（11-05）。全窗口「以收盘价为准」0 处。tracking-context.md 里 7 只持仓 11-06 的评级全是持有，无一「观望」。11-05、11-06 还在「一、」下面加了「追踪池今日结算」表，逐只列日内低点与距止损。→ 有效。
2. 止跌信号收紧 + 财报窗口不新开买入 → 新建仓为 0，没法验证「新建仓距财报日 ≤5 日」；但两条规则在「维持」上被反复引用：MU 11-04「11/3 阳线开盘 859.92，按纪律等 11/4 守住才算止跌信号」（11/4 跌破出局，信号确实没成立）、澜起 11-03「等 11/3 守住 163.38 才算」（11/3 开盘 162.00 即低于，随后跌穿止损）、COHR 11-03 / 11-04「财报窗口不改评级」、百济 H 11-05「冷却期 + 财报窗口双重不改」。中际旭创 10-22 止损后至 11-06 没有再给买入（冷却期至 11/12），11-05 +11.07% 那天也只写「收盘低于开盘，不是被次日守住的阳线」。→ 有效（新开买入样本为 0，下周继续看）。
3. 「维持」不是豁免 → 窗口第一天 10-31 一次性清掉：「按评级纪律修正」3 处（GH / COHR 进入财报窗口由买入改持有、康方止跌信号失效改持有），「从未买入 / 持有」的卖出改观望 4 处（ASTS / FET / 航天电子 / 铖昌科技）。之后 11-01 到 11-06 只在 11-05 出现 1 处（翰森 11/4 +6.83%，由维持买入改持有）。冷却期内的买入、从未买入的卖出、≥5% 当天的买入在 11-01 以后各为 0 行。→ 有效。
4. 十倍股例外条款收紧 → 迈威生物 10-31 当天出池，理由就是新规则原文；速腾聚创的「例外」11-01 用 10/9 Q3 销量公告（机器人雷达 +309%）补成带日期的事实并新增否决条件③；观察池里再没有靠 [待验证] 撑着的标的。副作用：A 股 7 天「本期无合格标的」、池内 A 股 0 只，规则优先于配额按预期执行。→ 有效。
5. 十倍股市值至少核两个来源 → LUNR 11-05 入池同时写出三个口径并按较大者算 6.4x，11-06 保留；「入池次日即出池」0 次。FLY 11-02 把 5.4x 修到 6.0x 时注明「仅因 yf 市值口径更新，不算证据变强」。→ 有效。

上期「未改但需关注」里的核对：亚马逊 10-30 收盘 240.35 确实跌破 200 日线 243.3，下调成立；但 11-04 财报后 +6.1% 收 266.03 已回到线上，下调对了一天、三天后反转。「深度跟踪近 5 期名单」本周没有再写错（REGN / 绿的谐波 / LITE / MRVL / AMD / VRT / 百济，7 期 7 家不重复）。

三、做对了什么，做错了什么

做对了

1. 止损规则在最该起作用的一周起了作用：11/5 纳指 -5.52%（24,315，单日点数纪录）、费半 -12.2%、MU -17.5%、ASML -9.3%、COHR -13%。追踪池里的 MU / ASML / COHR 都在 11-04 日内出局，比 11/5 的暴跌早一天；11-06 简报自己写「11/5 再跌 17% 证明出局是对的但不改变规则」。REGN 11-05 按止损价 915.04 出局仍 +24%，是本周唯一一笔盈利的 stop。
2. 对 11/4 的政策冲击没有改论点：11-05 核心信号写「德州暂停数据中心审批是竞选承诺不是法律；11/4 的涨跌是 β 换手而非 α 改变——不据此改论点，只按止损改仓位」，并把 AMD Q4 指引 170 亿、Coherent +50%、Arm 数据中心版税翻倍列为同日的反面数据。11-06 再把「GDP +3.4% / 十年期 4.84% / 纳指 -5.52% 同日出现」解释为「被定价的是 AI 能不能建，不是增长」，并按融资结构给 AI 硬件分层（有担保的 Alphabet -2.2% vs 借款方 CRWV / IREN / VRT -14%～-19%）。
3. 提前写下的条件次日照着执行：药明 A 11-05 涨停、11-06「收盘 154.46 低于 50 日线 155.30 差 0.5% 未满足，冷却期内不改」；Recursion 11-05 站回 50 日线但 +5.4% 不新开、等 11/5 守住 3.83，11-06 收 3.50 被否定、「按纪律重新计数」；COHR 11-04 写「11/5 收盘高于 230 考虑上调」，11-06 收 169.76 明确写「未满足」。
4. 纪律的成本被如实记录而不是被绕过：11-05「11/3 还在止损出局的中际旭创 / 药明康德 / 寒武纪，11/4 全部 +10%——冷却期纪律让这些反弹都落在空仓上，这是纪律的成本」；11-06 港股四只重新介入条件全满足也只升到观望，并写明「冷却期至 11/17」。事后看 11/6 药明 H -5.3%、恒指夜期 -1.6%，不追是对的。
5. 三地与四领域覆盖稳定：模块三每天 9 个子赛道，太空与生物医药各 1–2 个无缺；模块五 3–4 个子赛道，模块六 5–6 个（11-05、11-06 还多了「跨市场核对：A/H 溢价」一节）；深度跟踪 7 期 7 家，港 A 2 家、机器人 / 生物医药 3 家。

做错了

1. 候补区间在大跌日被自动成交，随后 1–3 天止损：ASML、COHR 10-24 给买入、10-30（费半 -7.2%、ASML -6.55%、COHR -11.3%）跌进候补区间成交，11-04 出局（-5.67% / -9.17%）；VRT 11-04 在 -12.9% 的政策冲击日跌进区间成交，11-05 出局（-8.0%，建仓次日）。10-31 简报还把「10/30 收盘回到候补区间内，按区间分批执行」写成 ASML 维持买入的依据。「不追当日异动」只约束涨幅 ≥5%，对跌幅 ≥5% 的接刀没有对称条款，候补区间也没有有效期（见第六节）。
2. 止损出局后「卖出：维持」拖多期，同一天两种写法：11-06 美股 MU / ASML / COHR、A 股澜起 / 药明 A / 中际旭创仍写「卖出：维持：上期卖出（冷却期至 …）」，同一期港股康方 / 百济 H / 药明 H / 速腾和 A 股兆易却从卖出改成观望（「上调：条件已满足但冷却期内」）。四档边界写明「卖出只给上期为买入 / 持有」，出局后第二期起本就该是观望；底稿里 5 次 卖出→观望 翻转全是这个原因（第五节第 1 条）。
3. 闭环图连续 5 期超字数：10-31 到 11-04 每天一条「lines 每行不超过 48 字 / feedback 不超过 30 字」警告。看 11-03、11-04 的 JSON，超标的都是「纪律层」节点把 3–4 只标的的止损价挤进一行（如「603259 低 131.90 / 688008 低 148.61 / 2359 低 172.40 → 止损出局」约 55 字）和 feedback 带「下一期验证：」前缀（33 字）。网站只丢格式、不影响闸门，但 5/7 是明确的反复问题（第五节第 2 条）。
4. 11-05 美股覆盖缩到 35 行：三路数据同时断，模型没有按「宁可多做几轮检索」用 yf / firecrawl 逐只补回来（11-05 08:01 yf 未连通但 08:03 开始生成时已恢复），而是把美股砍掉一半；港 A 刚好压在下限。质量闸门过了（76 ≥ 60），但与其余六天的 136–154 差距太大。根因在数据链路，见第六节。
5. 止损集中在「低于 50 日线 10%～15%、但高于 200 日线」的半导体与 CXO：MU（低于 50 日线 14.6%）、ASML（10.2%）、澜起（约 12%）、药明 A（约 12%）出局前一天的理由都写「不触发止跌信号条款」——条款只管同时低于两条均线且低于 200 日线 10% 以上，这四只都不在范围内，买入 / 持有一路维持到止损。这是窗口前建的仓，本周改评级也避不开 stop，但说明条款的覆盖面比本周的下跌形态窄。证据只有一周，不改（第六节）。
6. 11-01 周日撞 5 小时额度、脚本误报登录过期：09:23 开跑、10:01 失败，预检连续四轮写「多半是登录过期，请运行 claude /login」，实际日志里是「You've hit your 5-hour limit · resets 1:40pm」。上两周是周额度在周末见底，这周是 5 小时额度，告警文案又把人往错路上引。

四、论纲检验

维持。 本周下跌的触发是政策与贴现率（11/4 民主党拿下两院、德州州长当选人承诺暂停数据中心审批；11/5 纳指 -5.52%、费半 -12.2%），不是产业需求被否定：AMD Q3 营收 +45%、Q4 指引 170 亿、2027 增长「>80%」；Arista Q4 指引 39–40 亿（预期 36 亿）、超微 FY27 720–820 亿、伊顿数据中心订单滚动 12 个月 +100%；Coherent FQ1 +50%、Lumentum +136.5%；Arm 数据中心版税翻倍；IREN AI 云收入环比 +182%、积压 203 亿；Anthropic 修订版 S-1 算力承诺 8,954 亿、OpenAI 收购 Pierre、AMD 收购 World Labs / Taalas；百济 Q3 +34% 并上调全年指引、康方依沃西胆道癌 III 期全阳性；BlackSky 营收 +118% 第二次上调指引、IonQ +336%；上海 2030 年 3,000 颗卫星方案、机器人一级市场 11/2 单日四笔融资。被打折的是「AI 资本开支能不能建」，论纲描述的四个领域的产业趋势没有一条被事实否定。没有需要写「论纲修订提案」的证据。

五、提示词改动

共 2 处，增删合计 2 行（180 → 182 行，篇幅 +1%）。

1. 「卖出」只写一期（「标的选取方法」第 4 条，「止损后的冷却期」之后新增一点）
   • 改了什么：止损出局或下调为「卖出」的标的，从下一期起按池外处理写「观望」，理由注明「冷却期至 M/D」与重新介入条件；条件已满足但仍在冷却期的写「观望：条件已满足，等 M/D」；不要连续多期写「卖出：维持：上期卖出」。
   • 为什么：三、做错了 第 2 条——11-06 同一期里 MU / ASML / COHR / 澜起 / 药明 A / 中际旭创写「卖出：维持」，康方 / 百济 H / 药明 H / 速腾 / 兆易写「观望：上调」；底稿「评级变动最频繁」前 15 只里 5 次 卖出→观望 全是出局后的延迟切换。四档边界本来就规定卖出只给上期为买入 / 持有的标的，这一条只是把出局后的状态写死，不改任何买卖规则；引擎对已平仓标的的卖出 / 观望都不动作，没有副作用。
   • 预期效果：出局标的在出局次日统一进入观望，同一期不再出现两种写法；底稿里 卖出→观望 的翻转接近 0。
   • 下次复盘怎么验证：①窗口内每笔 stop / redline / rating_sell 平仓，简报在平仓次日写卖出、再次日起写观望；②全窗口「卖出：维持：上期卖出」0 处；③底稿前 15 只里 卖出→观望 的次数 ≤1。
2. 闭环图字数按 len() 计、一行一个数据点（「闭环图格式」一节，feedback 条目之后新增一条）
   • 改了什么：写明汉字、数字、空格、/、→、标点每个都算 1 字，闸门逐行检查；点名两种超标写法（纪律层节点一行挤 3–4 只标的的止损价、feedback 带「下一期验证：」前缀）；要求一行只放一只标的或一个数据点、自己数到 40 字就换行、feedback 不写前缀并控制在 24 字内。
   • 为什么：三、做错了 第 3 条——10-31 到 11-04 连续 5 期警告，loop_graph.py 第 15 行 LINE_CHARS = 48、FEEDBACK_CHARS = 30，模型按「汉字字数」估算把 50–60 字的行当成没超。11-05、11-06 两期一行只放一两个数据点就没再超。
   • 预期效果：闭环图格式警告从 5/7 降到 0；网站整图渲染而不是降级成代码块。
   • 下次复盘怎么验证：日志搜「闭环图格式不合格」，窗口内应为 0；抽查 2 期 JSON，lines 最长一行 ≤48 字、feedback ≤30 字。

未撤回旧规则：上期 5 处改动全部验证有效，上上两期的 9 处里 5 处有效、4 处部分有效，没有一处被证明无效或有害，本期不删。没有改「止跌信号」条款的覆盖范围、没有加「跌幅 ≥5% 不接刀」——都只有一周样本，留到第六节。

六、未改但需关注

留给下次复盘（证据还不够）

• 全周零新开买入、买入占比 3.3%：上周已经提醒「如果下周买入继续降到个位数、追踪池新建仓为 0，要看是不是规则叠加过度」，这周应验了。但这周是纳指 -5.5%、费半 -12% 的一周，零买入是对的；规则叠加的问题要看反弹周：若下周有 ≥3 只标的的「重新介入条件已满足」却因冷却期或 ≥5% 条款持续 3 期以上无法买入，再考虑把冷却期内「条件满足 + 次日守住」写成可以直接给买入。
• 止跌信号条款的覆盖面：三、做错了 第 5 条——MU / ASML / 澜起 / 药明 A 四只出局前都写「不触发止跌信号条款」。可能的收紧是把触发条件从「同时低于两条均线且低于 200 日线 10% 以上」改为「低于 50 日线 10% 以上（不论 200 日线）」。本周四只都是窗口前的持仓，改评级也避不开 stop，证据不足以改方法；下周看新开买入里有没有这种位置的。
• 候补区间在大跌日成交：三、做错了 第 1 条——ASML / COHR（10-30）、VRT（11-04）三笔都是在板块 -7% 到个股 -13% 的当天跌进区间成交、1–3 天出局。提示词能做的是对称的「当日跌幅 ≥5% 不执行候补区间」，但成交由引擎决定，提示词写了也拦不住；先作为引擎问题提给人（下面第 5 条），下周若再有「大跌日成交、三日内止损」的笔数 ≥2，就在提示词里加「跌幅 ≥5% 当天改写卖出撤销候补」。
• 港股 / 美股行数比三天略低于 0.4（10-31 0.37、11-03 0.38、11-04 0.34）：美股模块因为「本期美股财报速览」表膨胀到 79–87 行，港股 28–30 行没少。先看，不改分母口径。
• A 股观察池连续 7 天为 0：规则优先于配额是对的，但要确认模型每天真的跑了 yfinance_screen 筛 A 股而不是直接写「无合格标的」；11-01、11-03 的「本期新筛（均未入池，写明哪条不过）」列了候选，11-05、11-06 只有一句话。下周抽查新筛一节有没有带数字的候选。
• 亚马逊 10-30 的卖出：下调当天成立（240.35 < 243.3），11-04 财报后 +6.1% 回到 266；按规则它从未再被给买入，不算错，但「跌破 200 日线即卖出」在财报前 3 天的位置上代价大，与「财报窗口不新开买入」是同一类问题的另一面——财报窗口内是否也不下调，留到月度复盘看样本。

需要人处理（代码或运维）

1. finviz 预抓取本周 3 天首轮失败（11-01、11-05、11-06，challenge did not clear，title「请稍候…」），11-05 连 stockanalysis 66 只也整批失败、yf MCP 08:01 未连通，直接导致当天只有 76 条建议行。11-06 第二轮 09:19 就 100/100，说明是 Cloudflare 验证页 / opencli 会话在 08:00 整点的瞬时问题；建议预抓取失败时不是等 60 秒换会话，而是等 10–15 分钟再试一次，或把 08:00 的首轮往后挪。
2. 11-01 周日撞「5-hour limit」，预检告警仍写「多半是登录过期，请运行 claude /login」：run-briefing.sh 只识别「weekly limit」，5 小时额度的文案没进分支；请把「hit your 5-hour limit」也归到额度耗尽、告警写明重置时间。另外 11-01 14:10–17:31 单次生成 3 小时 20 分（其余各日 28–40 分钟），是否撞了限速、是否值得在日志里记每轮工具调用数，请看一眼。
3. check_briefing.py 在会话内仍被沙箱拦下（11-01、11-03、11-06 各一条，上期已提，第三次提出）：把 python3 check_briefing.py 加进 ALLOWED_TOOLS，或在提示词外告诉模型不用自检。模型每天为此多花一轮并在回复里写「需审批未能运行」。
4. 引擎 reentry_cooldown_days = 7 自然日 vs 提示词 10 个交易日（pipeline/tracking/config.py 第 43 行，月度复盘建议 4、上周建议 5，仍未做）：本周没撞上，是因为简报一只都没再给买入；一旦下周给买入就会再次出现「引擎允许、简报不允许」的错位。建议对齐到 14 自然日。
5. 候补区间没有有效期、也不避大跌日：ASML / COHR 10-24 给的区间在 10-30 费半 -7.2% 当天成交，VRT 的区间在 11-04 -12.9% 当天成交，三笔 1–3 天出局，合计 -23%（三笔 R 之和约 -3.2）。建议引擎加两条之一：候补区间 5 个交易日未成交即失效（需要简报重新给买入）；或当日跌幅 ≥5% 不成交、顺延到次日守住当日低点再成交。
6. 英文摘要校验被拒 2 次（11-02 Sonnet 把 603259:SSE 写成 603259:SH、11-03 1,312 词超 1,300）：都在换模型后通过，但 summary-en-prompt.md 可以把「代码列原样照抄、含交易所后缀」和「上限 1,300 词含表格」写得更硬，省掉一轮 Opus。
7. 上期评级专用文件（上周建议 6、月度建议 5，仍未做）：本周 11-05、11-06 模型自己在「一、」下面造了「追踪池今日结算」表来对照上期，说明它需要这份对照；prev-ratings.md + 占位符仍是更可靠的做法。
8. 底稿截至 11-05：11-05 当天 TSM / VRT / REGN 三笔 stop 不在底稿的平仓明细里，下次复盘窗口统计时请以引擎 index.json 的 closedOn 为准补上。