中芯国际-A

买卖条件

• 已取消首仓：价格进入入场区间4.0%@ 120.9
• 待触发加仓 1：回踩支撑不破（收盘确认，次日开盘执行）3.0%@ 118.3
• 已冻结加仓 2：放量突破阻力并站稳 2 日3.0%@ 121
• 已取消止损：跌破即全部卖出@ 113.6

时间线

• 2026-10-01计划取消 · 研报转卖出
• 2026-10-01评级变化 · 持有→卖出
• 2026-09-20评级变化 · 买入→持有
• 2026-09-17入池 · A股算力代工核心@ 120.9

研报评级记录

• 2026-10-01卖出下调（上次持有）——收盘 111.99 跌破候补止损 113.61，PE 135 的 A 股溢价在半导体去杠杆期首当其冲；持有 H 股（0981）即可获得同一基本面的 60 倍 PE 版本，A 股按纪律退出候补
• 2026-09-30持有池内候补区间 117.06–120.90，现价 117.51 在区间下沿；相对量 0.31 是全表最低，资金完全离场；H 股 0981 更便宜，A 股仅按区间纪律小仓位持有，止损 113.61
• 2026-09-29持有追踪池候补（入场区 117.06–120.90，止损 113.61），现价略低于入场区下沿、距止损 2.6%；A/H 溢价约 1.9 倍（A 116.56 vs H 61.05 港元），候补者优先 H 股
• 2026-09-28持有候补区间 117.06–120.90 正在区间内；但同一资产港股前瞻 45 倍 vs A 股 63 倍，新增仓位优先港股，A 股持有
• 2026-09-27持有池内候补（入场 117.06–120.90 / 止损 113.61），评级不变；A/H 溢价 89%（A 股 119.98 元 vs H 股 63.35 港元），宏观视角下 A 股溢价在人民币资产偏好回落时会收敛，候补名单维持但不优先
• 2026-09-26持有在池候补（成本区 117.06–120.90），基本面同 0981；但 A 股 PE 89.3 vs H 股 0981 的 62.2，A 股溢价约 44%——同一家公司，港股是更好的载体；A 股仅持有
• 2026-09-25持有候补区 117.06–120.90 覆盖现价，但 A/H 溢价 40% 使 H 股性价比更高，A 股候补仅作为无法投资港股时的替代；止损 113.61
• 2026-09-24持有池内候补（区间 117.06–120.90），现价在区间上沿，但 A/H 前瞻 PE 63.9 vs 45.2，优先配 H 股
• 2026-09-23持有与上期一致，A 股溢价（Forward PE 64.5 vs H 股 45.6）下同一论点买 H 股
• 2026-09-22持有现价略高于入场区间（117.1–120.9），A股 fPE 65 远高于 H 股 46.5，同一公司优先 H 股
• 2026-09-21持有可买港股就不买 A 股，A 股溢价约 43%
• 2026-09-20持有A股溢价高于H股
• 2026-09-19买入A/H 联动，卡喉资产
• 2026-09-17买入A股算力代工核心

此前几轮

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