再生元
持仓中 研报最新评级：持有 突破加仓已冻结
入场区间
707.8 – 738.7
现价附近 · 依据 2026-10-06
止损
760.2
初始止损距离 -5.4%
计划满仓
10.0%
分三批 40% / 30% / 30%
成本 → 现价
737.2 → 807.5
+9.4% · 1.75R
支撑 / 阻力
680.5 / 770.1
ATR(14) 20.62
收盘价入场区间止损止盈 1● 买入（绿）/ 卖出（红）
买卖条件
- 已触发首仓：价格进入入场区间4.0%@ 738.7
- 待触发加仓 1：回踩支撑不破（收盘确认，次日开盘执行）3.0%@ 685.7
- 已冻结加仓 2：放量突破阻力并站稳 2 日3.0%@ 770.1
- 待触发止盈 1：减仓 1/3，止损上移到成本@ 816.7
- 待触发止盈 2：再减 1/3，余仓交给移动止损@ 876.2
- 待触发止损：跌破即全部卖出@ 760.2
- 已取消时间止损：20 个交易日未达 +1R 且未加仓
买入论点与红线健康度 10/10 · 2026-10-18
- 生意自研抗体药企，靠 Dupixent、EYLEA 等专利药的销售与合作分成赚钱；TTM 营收155亿美元，营业利润率33%
- 护城河护城河在抗体研发平台和专利药，宽窄方向判断不了。信息不足：缺 EYLEA/Dupixent 分产品增速与仿制冲击数据
- 管理层两位联合创始人自1988年起执掌至今，但雅虎治理风险评分为10（最高档）。信息不足：缺资本配置记录
- 安全边际前瞻PE 12.1（前瞻EPS 61.67），净现金约53亿美元，约合每股52元；但分析师最低目标价730已接近现价
- 下行负债权益比8.5%，TTM自由现金流30.7亿美元，beta 0.15；机械止损697.48，距成本约-5.4%
- 假设 110/30公布的Q3营收同比增长>10%（TTM增速为16.7%）
- 假设 22026全年EPS不低于当前一致预期56.5美元
- 假设 3两周内的PDUFA获批，且ESMO数据达到主要终点
- 红线Q3营收同比转负，或EPS低于预期超过10%清仓并复盘
- 红线PDUFA收到完整回复函（CRL）未获批减半仓，重估论点
- 红线一致预期的2027年EPS下调超过10%，低PE论点失效清仓
- 红线ESMO关键数据未达到主要终点减仓三分之一
- 红线公司下调全年指引，或EYLEA份额加速流失停止加仓，减仓观察
Q3财报10/30，本周无新获批或CRL；cemdisiran PDUFA为11月，ESMO数据待10/23后。
时间线
- 评级变化 · 买入→持有
- 上移止损 · 移动止损@ 760.2
- 首仓成交4.0%@ 737.9
- 入池 · 前瞻 PE 12 是本篇大药厂最低、RSI 38 接近超卖、两周内有 PDUFA + ESMO 两个催化剂；分批，止损 700@ 738.7
研报评级记录
- 持有持仓成本 737.20，前瞻 PE 13 倍是大药企中最低之一；止损 760.24 不变
- 持有成本 737.20，止损 760.24；fPE 13 是大药企里最便宜的之一，但目标价空间已窄，持有等财报
- 持有Fwd PE 12.6 是大药企中最便宜，距跟踪止损 760.24 约 2.8%，跌破即离场
- 持有持仓标的（10-07 入池，成本 737.20，止损 760.24），评级与上次一致；前瞻 PE 12.77 的防御价值明确，但现价精确卡在 50 日均线，财报前不动，跌破 760.24 止损
- 持有未变；它是"大药厂 + 基因编辑合作"的枢纽，前瞻 PE 12.8 在本子赛道最低，股价贴着 50 日线，止损 760.24 距现价 3.9%
- 持有下调——持仓浮盈 7%，距目标价不足 10%，财报前锁定；前瞻 PE 12.6 倍仍是长期底仓
- 买入池内（成本 737.20，止损 760.24），已浮盈 8%，止损上移至成本之上，持有至财报
- 买入成本 737 已获利 5.6%；Forward PE 12.5 + 两周内财报 + ESMO 数据，三重催化剂；维持
- 买入池内继续买——fPE 12 的大型生物药企，Pasatru 从"获批"走到"长期证据"，论点在加强
- 买入追踪池持仓（成本 737.20、止损 697.48），前瞻 PE 12.4 倍为大药企最低，医疗板块普跌日 +2.2% 且空头减仓，维持
- 买入维持 10/7 评级，Fwd 12x 是大药里最便宜；注意股价在 50 日线下 5.5%，止损 697.48 距现价 6.6%
- 买入Forward PE 12 倍是大市值生物科技中最低之一，一周内四家上调目标价；现价高于入场区上沿 738.72 约 1%，可分批
- 买入Fwd PE 12 是全表大药企最低，RSI 39.7 接近超卖，财报前 EPS 超预期记录（+40.7%）与 ESMO 数据构成双催化；分批，以 720 为第二笔
- 买入前瞻 PE 12 是本篇大药厂最低、RSI 38 接近超卖、两周内有 PDUFA + ESMO 两个催化剂；分批，止损 700
此前几轮
| 买入 | 卖出 | 成本 | 盈亏 | R | 卖出原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | 2026-09-28 | 788.5 | -4.6% | -1.04 | 止损 |
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